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广州期货股指期货日评20190711

浏览数:220    发布时间:2019/7/11 19:10:50

两市高开低走小幅收跌

行情回顾及后市研判

周四两市受隔夜消息提振小幅高开,在黄金、医药等板块带领下涨幅一度超过1%,随后涨幅逐渐收窄,午后大盘延续近期弱势,尾盘几乎回吐全日涨幅,早盘风格一度偏向成长,午后权重逐渐占优,但分化不显著。成交额变化不大维持较水平,两市合计成交3484.6亿元。

北京时间10日晚间消息,美联储主席鲍威尔在提前公布的国会证词讲稿中表示,自6月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,不确定性持续打压前景预期。鲍威尔还表示,经济增长“乱流(Crosscurrents)”重新出现,美联储将酌情采取"适当"行动,以维持美国经济增长,很多委员在6FOMC会议上看到有理由在一定程度上放松政策,令联邦利率期货隐含的7月降息概率达到100%。从历史看,市场预计的降息概率受短期情绪影响较大,经常犯错,从美国经济基本面看,7月并不具备降息基础,就算7月美联储真的降息,可能提前透支未来较长时间的降息空间,甚至重回加息通道。

对国内来说,美联储降息后为国内货币政策提供空间,降准降息会是大概率事件,但由于信用扩张通道淤塞,流动性分层仍存,加上国内房地产偏紧的调控政策,大盘上行空间不宜高估。

后市看,大盘大概率延续震荡偏弱走势,722日科创板上市交易,大盘风格有望逐步切换至成长,新一轮上行趋势仍需等待宽松信号出现。期指操作上,建议谨慎观望。

投资策略                                           

期限

建议

短期

目前市场关注点在经济企稳、资本市场改革,科创板将在近期落地,将对券商、科技板块带来催化。预计沪指波动区间在2800-3000点。

中期

在外需受较大影响下,扩大内需可能是对冲经济加速下滑的关键,关注食品饮料、家用电器、医药生物等板块表现;先进制造是中国经济从高速度向高质量转型的关键,关注利率走势及国家政策重点扶持行业,半导体、5G、新能源、人工智能、工业互联网等龙头个股表现,先进制造细分行业龙头在中证500成分股中占比较多,看好中证500指数的相对表现。预计中期沪指波动区间26003500

长期

国内经济正处于“L”型走势的一横阶段,国内经济将围绕经济转型升级、加大国内改革力度、扩大对外开放、扩大内需等方面,以高科技为代表的成长股在经济下行及熊市阶段通常有较好表现。

五、风险注意

事件

详细

金融监管

金融监管易紧难松【金融监管是2019年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性边际收紧】

经济下行

经济下行超市场预期

海外市场波动

美股回调风险【美国经济见顶概率增加,上市公司股价承压】

地缘政治

贸易战及中东地区紧张局势升温

广州期货研究所 020-22139858

叶倩宁 女 Z0013613

郭子然 男 F3041437

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