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广州期货股指期货日评20180614

浏览数:145    发布时间:2018/6/14 18:01:33

沪指倒“深V”小幅收跌,本周最大“黑天鹅”或马上出现

一、 行情回顾 

周四沪指受消息面影响惯性低开,随后在央行未跟进美联储加息影响下迅速拉升,一度上探至3067点,随后由于5月经济数据不及预期跳水回落,盘中再度刷新13个月新低,全天权重股走势继续维持6月以来的强势,成长股走势羸弱,大盘收于3044.16点,小幅下挫0.18%,深市下挫0.76%。成交量再度刷新年内地量,两市仅合计成交3173.81亿元。盘面上,各行业跌多涨少,其中钢铁、非银、采掘领涨本日大盘,家用电器、食品饮料、通信跌幅居前。

隔夜美联储意料之中加息25个基点,央行在本日的公开市场操作上并未跟随加息,从本日公布的5月经济数据来看,固定资产投资同比增速6.1%,前值7%,大幅不及市场预期,主要由于基建大幅下滑拖累;社消零售总额同比增长8.5%,前值9.4%,同样不及预期,主要由于汽车类销售下滑拖累;工业增加值同比增速6.8%,前值7%,小幅下滑;房地产开放投资是唯一表现相对较好的成绩单,同比增速10.2%,前值10.3%,仅微幅下滑,房企到位资金及销售面积回升是数据表现坚挺的主要原因。在5月经济表现疲软的情况下,央行并未跟随加息,对市场形成一定利好。另外,据中国日报报道,中国政府已经给国有银行额外的信贷额度,在本月底之前部署到非金融部门。一位拒绝透露姓名的国有银行经理表示,其所在银行已获得额外配额,预计资金将于6月底前发放,以支持非金融部门,在实体经济资金紧张、融资困难的情况下,货币政策延续向宽松微调思路。

另外,本周对金融市场影响最大的一只“黑天鹅”15日凌晨或将出现,据《华尔街日报》14日报道,特朗普政府准备在未来一周对数百亿美元中国进口商品加征关税,最早可能在周五采取行动,外交部发言人针对此消息表态,一旦美国对中国商品加征关税之前达成的所有协议将作废。

后市看,在加征关税这只黑天鹅很有可能出现情况下,对近期原本脆弱的市场情绪影响更加不容乐观。中长期看,高技术产业是未来经济的重要支柱,国家政策倾向将愈加明显,关注贸易战影响减弱后,科技股的反弹机会。策略看,建议谨慎观望待相关消息落地,或可在09合约上轻仓试空IC。

申万28个行业日涨跌幅

二、 期指数据

现货指数

涨跌(%)

收盘价

成交额(亿)

上日成交额(亿)

上证综指

-0.18

3044.16

1475.89

1559.35

深证成指

-0.76

10084.18

1697.92

1869.73

 创业板

-0.75

1673.32

544.04

589.10

中小板

-0.61

6914.34

691.68

786.17

期指主力

涨跌(%)

收盘价

期现升贴水

上日(期货-现货)

IF

-0.36

3768.6

-4.77

-9.94

IH

0.05

2664

-7.30

-12.03

IC

-0.42

5594

7.07

-4.02

二、持仓分析

品种

总成交量

(手)

成交量环比变化(%)

成交量变化值(手)

总持仓量(手)

持仓量环比(%)

持仓量变化值(手)

总成交量/总持仓量

IF

29941

0.21

5153

43892

0.04

1612

0.68

IH

17732

0.18

2768

24301

0.07

1585

0.73

IC

19843

0.10

1725

40601

0.01

497

0.49

小结

1)成交量:本日三大期指主力合约同时大幅增加,其中IH、IF增加幅度较大

2)持仓量:本日三大期指主力合约同时加仓,其中IH加仓幅度较大。

 

、投资策略

期限

建议

短期

市场关注点在贸易争端、加息及债券违约的情况。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3000-3200点。

中期

先进制造是中国经济从高速度向高质量转型的关键,关注利率走势及国家政策重点扶持行业,半导体、5G、新能源、人工智能、工业互联网等龙头个股表现,先进制造细分行业龙头在中证500成分股中占比较多,看好中证500指数的相对表现。预计中期沪指波动区间3000—3600。

长期

A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但需注意国内经济仍有下行压力。

 

、风险注意

事件

详细

金融监管

金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】

利率

利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】

汇率

汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】

地缘政治

贸易战及中东地区紧张局势升温

广州期货研究所 020-22139858

叶倩宁 F3022667

郭子然 F3041437

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