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广州期货煤焦钢矿日评20180516

浏览数:307    发布时间:2018/5/16 17:23:41
 

广州期货煤焦钢矿日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1810

3,677.00

3,674.00

0.00

0.00

4,263,970.00

2,844,188.00

-84,768

热卷1810

3,810.00

3,806.00

28.00

0.74

735,530.00

543,926.00

18,724

铁矿石1809

482.50

484.50

-4.50

-0.92

2,866,710.00

1,988,126.00

-29,178

动力煤1809

638.40

634.60

6.80

1.08

510,932.00

393,860.00

6,594

焦煤1809

1,271.50

1,271.00

-2.50

-0.20

372,134.00

320,430.00

-33,014

焦炭1809

2,117.50

2,112.00

20.00

0.95

496,754.00

338,516.00

4,602

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

4030

-10

广州

4330

-10

天津

3990

0

全国均价

4154

-2

价格指数:钢坯:唐山

3598

-10

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

475

-2

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

465

0

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

583.79

0

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

521.96

-2

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

67.28

-1.65

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

8.4

0

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

19.1

-0.1

印度-青岛/日照(EC)

12.2

0

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

618

0

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1560

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1730

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2075

50

三、消息面:

生态环境部就《钢铁企业超低排放改造工作方案》征求意见

征求意见稿提出,重点推进粗钢产能200万吨及以上的钢铁企业实施超低排放改造,力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨,2022年底前完成5.8亿吨,2025年底前完成改造9亿吨左右。意见稿要求企业主要生产物料和产品通过铁路、管道或管状带式输送机等清洁方式运输的比例达到80%以上,不具备条件的,可采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车运输。

上周澳洲、巴西铁矿石发货量情况

上周澳洲、巴西铁矿石发货量2388.6万吨,环比减少95.8万吨,其中澳洲为1661.3万吨,环比减少127.4万吨,发往中国1459.6万吨;巴西为727.3万吨,环比增加31.6万吨,发往中国622.3万吨。

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1810合约宽幅震荡,最终分别上涨0.00%0.74%,收于36773810

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报4030/吨(折过磅重量4155/吨),较上一交易日下跌10;上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B4230,较上一交易日上涨10

基差方面,螺纹10合约基差较上一交易日缩小6478;热卷10合约基差较上一交易日缩小4420/吨。

资金方面,央行周三进行1400亿元7天、1200亿元14天逆回购操作,当日有600亿元逆回购到期,净投放2000亿元。

统计局发布4月数据:

房地产方面,20181-4月份,全国房地产开发投资30592亿元,同比名义增长10.3%,增速比1-3月份回落0.1个百分点。1-4月份,房地产开发企业房屋施工面积同比增长1.6%,增速比1-3月份提高0.1个百分点。房屋新开工面积同比增长7.3%,增速回落2.4个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降2.1%1-3月份为增长0.5%;土地成交价款2391亿元,增长13.6%,增速回落6.7个百分点。房地产投资增速维持两位数的增长,施工面积增速小幅上升,新开工面积增速有所放缓,土地购置面积增速由正转负,土地成交价款一般可以看作土地购置费的领先指标,由于3月土地成交价款累计同比增速仍有20.3%,本期土地购置费或仍是支撑房地产投资增速的主要因素,1-3月剔除土地购置费的房地产投资完成额同比为下降0.7%,而剔除之前为同比上升10.4%

基建方面,1-4月份基础设施投资同比增长12.4%,增速比1-3月份回落0.6个百分点。1-4月基建投资增速回落的幅度明显收窄,由于近期对违规PPP项目的清理、规范地方举债融资行为等措施叠加基数较大,今年基建投资增速较去年出现明显的下滑。

产量方面,20181-4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为28897万吨、23878万吨和33734万吨,同比分别增长5%、下降1.2%和增长5%。其中4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7670万吨、6311万吨和9227万吨,同比分别增长4.8%、下降0.4%和增长8.5%4月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为255.67万吨、210.37万吨和307.57万吨,较3月份日均产量分别增长7.13%7.86%6.21%

综合来看,供给端,虽然在环保政策的影响下高炉产能利用率一直处于偏低的水平,生铁产量同比也仍有降幅,但由于钢厂在生产各个环节添加废钢的技术日渐成熟和电弧炉的投产,4月粗钢和钢材的产量同环比均有较大的增幅,而4月粗钢产量更是创下历史新高。进入5月高炉产能利用率高炉产能利用率上升明显加速,且后期仍有提升空间,预计后期钢材整体供给仍然趋于宽松。需求方面,房地产开发投资完成额虽然仍保持两位数增长,但剔除土地购置费之后或也难言乐观,其他指标来看施工面积增速小幅上升,新开工面积增速有所放缓,土地购置面积增速由正转负;不过基建方面,投资增速的降幅明显缩窄。总的来看,在供给同比明显较为宽松的情况下,需求端预期也难言好于去年,预计螺纹钢上方空间较为有限,偏空对待。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1809震荡偏弱,最终下跌0.92%,收于482.5,成交量小幅下降,持仓量减少2.92万手。外盘方面,新交所铁矿FE09合约上涨0.04%,报67.1715日普氏62%指数报67.40,较前一交易日下跌0.85

现货方面,PB粉、金布巴粉和SFNG分别变化000/湿吨,折盘面分别为522.2480.06482.8。以金布巴粉为交易标的,目前09合约基差为-2.9PB粉和超特粉价差185/吨,卡粉和PB价差135

运费方面,西澳-青岛运费8.4美元/吨,较前一日上涨0美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费19.1美元/吨,较前一日下跌0.1美元/吨。

港口库存方面,上周五全国45个港口铁矿石库存为15876.39万吨,较前一周降139.6万吨,日均疏港总量271.83万吨,周环比继续上升。

综合来看,钢厂利润较高的情况下,环保验收完毕的钢厂复产积极,在需求端对铁矿石价格形成了一定的支撑。虽然铁矿石整体仍然处于供过于求的状态,但目前钢矿比仍处在高位,高炉复产的逻辑下,铁水成本已经大幅低于废钢,叠加焦炭价格的上行,给铁矿石基本面带来了一定的边际改善,短期建议区间操作为主。

焦煤、焦炭:

16日,焦煤1809和焦炭18091271.52117.5,分别下跌0.20%和上涨0.95%,持仓量分别减少33014和增加4602手。现货方面,京唐港国产主焦煤维持1730/吨,澳大利亚焦煤报1560/吨。焦炭天津港一级、准一级维持20752025/吨,基差分别减少1元至458.5/吨和增加34.5元至-42.5/吨,对应仓单基差分别为升水6.5和升水127.5。今日第三轮提涨50逐步落实,港口准一贸易报价提升至1950-2000附近,外贸报价持稳于320-325美元左右。

双焦期价今日继续宽幅震荡,午后拉升后逐步回落,消息面今日较为平静。4月统计局数据解读对黑色系整体偏向利空,房地产基建相关数据继续放缓,且前期表现较好的同步指标如新开工面积等回落速度均有加快,粗钢产量创下历史新高。下游钢价方面,今日螺纹现货价格小幅下跌为主,现货市场成交较昨日有所增加。近期江浙及华南地区进入传统雨季,工地开工和螺纹需求可能受一定程度影响,螺纹走势仍然偏弱。

焦炭从当前基本面看,焦化企业销售有所好转,上周焦炉开工率79.23%有所回升,除徐州地区以外其余各地开工率在当前利润下普遍上升。库存数据显示独立焦化厂库存减少3.15万吨和钢厂焦炭库存下降16.28万吨,港口库存大幅增加22.80万吨,总库存增加3.37万吨,总库存连续两周小幅上行,当前焦企向钢厂端销售仍然良好,价格处于提涨过程且焦企有意控制出货量,但值得注意的是流向港口的库存结构中贸易商囤货和投机库存较多在当前港口价格较焦企直送价格并无价格优势且钢厂库存仍然正常的情况下,除非出现焦炭价格出现持续上涨否则当前港口库存去化较为困难,另一方面部分港口库存为钢厂堆放库存属于钢厂隐性库存,当前港口库容接近上限,港口库存压力仍然较大。需求端高炉开工率有接近2%增加,主要为武安地区复产为主,下周仍有部分高炉复产需求端仍有增量,钢厂库存回落至接近今年年初的低位,但较历史同期仍然偏高,预计钢厂方面在利润尚可情况下将增加一定补库。总体而言,供应端由于焦企利润继续上行,无环保压力将维持满产,但今日有消息称山西省政府相关部门约谈临汾、吕梁、运城、太原四市,讨论完成年度空气质量改善认为,另一方面,内蒙乌海地区受精煤短缺原因有部分焦企处于主动限产,上述地区均为焦炭主要生产地区,产能占比较大。山西地区生产暂未受影响,后续影响仍需保持关注。需求端本周预计继续有增量,近期环保政策上有所趋严,但暂时对实际供需影响有限,供需维持平衡状态,港口高位库存仍较难去化。因此现货价格提涨空间维持谨慎乐观判断,目前累计提涨幅度已达150,部分地区达到200,乐观预估可能在300,09合约今日冲高回落,目前期价升水厂库仍处于250附近,升水港口幅度100-120左右,升水幅度仍然较大,暂时期价以震荡等待现货价格上涨为主。若环保对主产地供应影响进一步发酵,可能期价仍有上行空间。

焦煤方面,当前焦化企业在利润有所修复情况下,有重新增加采购行为,独立焦企库存上周小幅上涨和钢厂焦化库存小幅下跌,港口库存有所下滑。山西地区部分低硫煤种开始提涨跌,国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR持稳于198.0美元,二线焦煤维持182.70000005美元,当前澳煤价格优势仍较为明显,沿海钢厂采购有所加大。蒙煤通关方面,甘其毛都口岸通关今日上升至1200辆附近,蒙煤通关量是否将继续上行需保持关注,另外值得注意的是近期消息称外蒙通关车辆载煤量较前期有30%提升,相当于当前进货量按标准车数折算接近1300车,将对国内主焦价格和需求造成挤压。唐山蒙5维持1450附近,预计国内整体焦煤价格回落空间已经有限,低硫主焦价格已经率先触底反弹。上周库存数据显示钢厂焦化厂下跌8.90万吨,独立焦化厂减少0.89万吨。煤矿开工率高位运行的情况下,矿上库存继续回升,全环节库存仍处于相对低位,下游主动补库意愿同样增加,现货价格筑底酝酿反弹。09合约焦煤今日跟随焦炭上行,短期维持震荡偏强,仍跟随焦炭走势为主。

动力煤:

16日,动力煤1809638.6/吨,上涨1.08%。现货方面,秦皇岛Q5500成交价约为647/吨。广州港山西Q5500上升20710/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存上升4.0万至519.0万吨,其余主要港口库存小幅上升。下游沿海六大发电集团库存增加11.35万至1301.82万吨,库存可用天数减少0.7518.31天,日均耗煤上升3.3871.08万吨。运费方面,CBCFI煤炭运费指数上升74.541084.91,秦皇岛至广州运费价格上涨3.151.2/吨。运输方面,秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量76艘,铁路到车8274辆,铁路调入量为65.5万吨,港口吞吐量61.5万吨。

基本面来看,各主产地供应正常,各地坑口价格继续有所探涨,产地需求和发运良好,拉煤车数量仍然较多。北方港口价格今日有较明显上涨,坑口价格和港口价格联动上涨,贸易商发运利润处于小幅盈利区间。铁路运力维持正常,港口铁路调入量较高,港口市场煤供应逐步增加。需求端,港口市场情绪仍然偏强,但终端企业采购意愿一般,预计下旬终端电厂有一定备货计划,贸易商有一定囤货待涨行为。运输方面,船运价格今日小幅上升,近期下游船舶需求尚可,锚地和预到船舶暂无进一步上升。当前长江港口库存高位,增量相对较小但江口待泊岸卸货船只较多。库存方面,各港口及下游库存继续高位运行,下游沿海电厂库存维持1300万吨附近,日耗继续维持较高,季节性上5月日耗预计仍维持70万吨下方,目前水电开始有所发力上升至去年同期水平,近期长江流域及华南今日传统雨季,水电发力预计逐步增加。

从近期市场看,供应端暂时无明显变量,北方港口价格仍然维持偏强,需求端沿海电厂采购需求一般,水电发力对火电有一定替代效应,但随着时间后移终端预计将提前采购准备迎峰度夏。今日有消息称进口煤配额有所放宽,但并未确认。09合约盘面今日继续拉升,技术上维持右侧偏强走势,建议观望。

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

邓文哲 从业资格号:F3032559

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