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广州期货研究所8月11日早间直通车


隔夜美指冲高回落,有色金属集体降温,伦铜收跌0.82%报6402美元,沪铜主力1710合约收跌1.2%报50330元。昨日中钢协发文再度强调维稳方针,禁止炒作行为,沪市金属除镍外全线回调,铜价再次回落至51000下方,短期来看,沪铜主力1710合约仍处多头格局中,预计回调幅度有限,因国内经济运行平稳,铜矿供需格局大幅改善提供支撑。料日内以震荡运行为主,主波动区间50000-50500元,仅供参考。


沪铝
隔夜,伦铝冲高回落,收于2034.5美元/吨,跌10.5美元或0.52%,沪铝主力1710夜盘高位震荡,收报16150元/吨,跌30元或0.19%。现货方面,广东地区现货成交价格集中在15880~15900元/吨,粤沪价差维持在60元/吨附近。由于基差收窄,因此中间商接货意愿明显降低,加之当地下游订单严重下滑,开工不佳,因此鲜有采购动作,广东整体成交情况不佳。综合来看,供给侧改革持续进行,提振铝价,预计沪铝主力日内高位震荡,运行区间15800-16300。仅供参考。


股指
周四两市小幅低开,盘中跳水,跌幅均超1%,午后,沪指在建筑材料、国防军工拉动,指数小幅回升。截止收盘,沪指下跌0.42%,深成指跌0.61%,创业板指跌0.53%。盘面上,国防军工、建筑材料、交通运输、白酒饮料等板块领跌,钢铁、有色金属、可燃冰、雄安基建等板块回调,跌幅较大。后市分析:短期沪指维持区间盘整概率较大,走势偏弱。投资机会还在于板块轮动,建议持续关注:交通运输、新能源汽车、金融(保险/券商)、石化能源以及一带一路央企改革等;期指,单方做空IF主力合约胜率较大。仅供参考。

白银
隔夜沪银主力合约+1.07%,收于3979元/千克。8月10日上期所白银库存仓单为1260543千克,较上一交易日+13722千克。8月10日COMEX白银库存为215702933盎司,较上一交易日减少671066盎司。8月9日白银持有量10530.59吨,较上一交易日持平。特朗普再度怒斥朝鲜,朝鲜发誓要“毫不留情地消灭”这些挑衅者,并称美国将遭受一次“耻辱的失败”。朝鲜半岛紧张局势升温,韩国综合指数开盘大跌1.6%,刷新5月25日以来新低至2321.04点。标普500创进一个月来新低,美国10年期国债收益率涌入避险买盘。「恐慌指数」VIX急升逾44%,至16.1,为5月以来最高。地缘政治局势紧张使贵金属受到避险资金追捧,料沪银日内走势偏强。仅供参考。


豆类
隔夜美豆指数因报告利空重挫,美豆粕承压大跌,美豆油跌幅相对较小,消息面整体偏空,美国农业部最新的月度供需报告将美国2017/18年度大豆产量预估上调至43.81亿蒲式耳,对应单产为每英亩49.4蒲式耳,超出市场的预期;美国2016/17年度大豆期末库存预估下调至4.75亿蒲式耳,主因该年度大豆出口预估上修,而2017/18年度全球大豆期末库存预估大幅上调420万吨至9,778万吨。国内,夜盘中粕类油脂呈震荡偏强的走势,菜油领涨油脂类,连豆粕上行相对谨慎,国内夜盘收盘后USDA报告利空,料后市短期内粕类油脂将低开震荡调整。仅供参考。
 
黑色系
隔夜,螺纹主力1801合约上涨0.50%,收于3989,铁矿石主力1801合约上涨0.80%,收于567.0。焦煤和焦炭主力合约1801分别上涨2.40%和3.08%,收于1363.0和2210.0。动力煤主力合约上涨1.50%,收于610.8。

螺纹钢方面,10日公布库存数据,螺纹社会库存较上周上涨6.6万吨至422.55万吨,钢厂库存下降8.90万吨至224.84万吨,螺纹库存数据整体小幅下降,库存从钢厂向贸易商转移,整体氛围利多。京津冀地区采暖季具体限产方案出台,石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季钢铁产能限产50%。焦化等化工类企业实施生产调控,在确保安全的前提下按照有保有压的原则,对排放不达标的责令停产,全省焦化企业限产达30%左右。据测算,限产预计将减少粗钢产量4690万吨左右,占全国全年粗钢产量的6%左右。中钢协表示市场对环保限产存在过度解读,不过盘面来看市场反应不大,预计螺纹走势维持震荡偏强。

铁矿石方面,1709合约来看,以金布巴粉为交割标的期价贴水也有23.3元/吨,且高低品价差还有进一步扩大的趋势,在高钢厂利润和高焦炭价格的双重驱使下,如果结构性紧张继续炒作升温,短期铁矿石价格还有一定的上涨空间,9月合约偏强。1801合约来看,后期外矿供给端压力不减,高低品价差持续扩大可能再次凸显中低品味矿和铁精粉烧结的性价比,从而导致高企的库存压力再次显现,另外后期钢厂的限产政策落实之后预计减少使用铁矿石6380万吨左右,01合约追高建议短线,设好止损,注意风险。

焦煤焦炭方面,短期内,双焦主力仍维持震荡偏强,但供暖季限产对双焦1801合约构成明显利空预期。近期由于双焦上涨节奏有过快迹象,焦炭建议多单考虑止盈离场;焦煤建议高位主动止盈离场,随着12号内蒙70周年大庆结束,内蒙采购山西地区焦煤现象将有所缓解,且港口进口焦煤成交量较清淡,等待澳洲焦煤回调可能对国产焦煤形成一定压力。仍然以等待现货涨势结束后,考虑布局空单操作为主,或考虑继续持有多焦炭空焦煤的1801套利。

动力煤来看,供应方面,产地供应在内蒙古70大庆和陕西煤管票管制下有所减少,但对总体供应的实际影响暂不明显。库存方面,港口库存仍然维持稳定,沿海电厂有持续下降趋势且下降至警戒线以下。需求方面,秦皇岛港港口吞吐量,锚地船舶及沿海运费有小幅回升迹象,但速度较慢,反映下游电厂虽目前有补库至警戒线上方需求,但暂未出现抢购市场煤行为。总体而言随着内蒙供应逐步恢复正常,且后期煤矿产能置换和优秀产能重新核定的量较大,动力煤现货价格下跌趋势仍然不改,但近期现货价格预计较为坚挺。09合约预计将围绕600震荡,建议离场观望。01合约当前上涨至600元附近,可考虑在610上方逐步布局空单,或前期空单继续持有。

仅供参考。


郑棉
外盘方面,纽交所ICE美棉12合约因受USDA报告利空影响跌停后开板,收于68.38,跌3.84%。国内,主力合约1801震荡盘整,夜盘收于15350元/吨,跌0.16%,KDJ似有交死叉趋势。国际市场,USDA预测报告中上调美国2017/18年度新花产量33.6万吨,至447。3万吨,中国产量上调10.9万吨至533.4万吨,世界产量至2554.1万吨。但同时亦明显上调了中国消费量,并小幅调减印度消费量。周四储备棉成交率92.74%,成交均价14194元/吨,均价涨58元/吨。根据中国棉花协会物流分会调查,7月底全国棉花商业库存总量约108.81万吨,较上月减少22.48吨,减幅17.12%。预计今日郑棉低开高走,区间15000-15500,仅供参考。


沪锌
隔夜,伦锌宽幅震荡,收报2928美元/吨,跌12美元或0.41%,沪锌主力1709夜盘高位震荡,收于24270元/吨,跌10元或0.04%。现货方面,广东0#锌主流成交于24300-24340元/吨,对沪现锌贴水50-20元/吨。对主力1709合约贴水100-70元/吨附近,粤市贴水较昨日扩大50元/吨附近。炼厂出货正常,锌价高位震荡,贸易商调价出货,贴水持续扩大,接货者依旧颇少。下游观望情绪主导,拿货意愿不佳,整体市场多由贸易商贡献,整体一般。综合来看,目前库存偏低,精炼锌供应紧缺依旧,支撑锌价。有色板块偏强,亦对锌价有所提振。预计锌价日内高位震荡,运行区间24000-24500。仅供参考。


郑糖
隔夜,国际原糖ICE10合约收13.23美分/磅,跌3.08%。郑糖1801主力合约收6251元,涨0.29%。巴西方面,据S&P Global Platts周三对分析师的调查结果显示,预计巴西中南部7月下半月甘蔗压榨量将达到5069万吨,同比增加2.6%,并较7月上半月增加6%,达到历年同期的最高压榨水平。巴西中南部的压榨已经进入高峰期,UNICA将于近期公布最新生产数据。国内方面,关注产销数据,广西,7月单月销糖31.3万吨,同比减少15.7万吨。广东省7月单月销糖2.2万吨,同比减少0.47万吨。海南省已销售糖8.08万吨,比上榨季同期的9.83万吨减少1.75万吨。云南,7月销糖15.81万吨,同比增加5.18万吨。现货方面, 南宁中间商报价6430-6440元/吨,南宁集团报价6340-6500元/吨,柳州中间商报价6480-6550元/吨,柳州集团报价6480-6550元/吨, 湛江中间商广东糖报价6400元/吨, 乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨。
整体消息面平静,料郑糖日内窄幅震荡,关注6200支撑。仅供参考。


早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅波动,欧美股市显著下行,农产品引领商品走弱。白糖或面临40日均线压力,料1801后期将有望下行至6100附近。仅供参考。
 

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