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广州期货股指期货日评20170619

广州期货日评:沪深两市双双上涨 上证50涨幅逾1%

一、行情回顾

现货指数

涨跌(%

收盘价

成交额(亿)

上日成交额(亿)

沪指

0.68

3144.37

1517.42

1492

深成指

0.70

10262.80

1992.45

2140

创业板

0.35

1816.40

504.54

623.7

中小板

0.30

6725.08

869.61

895.7

小结

1) 1)今日早盘沪深两市几乎平开,午后沪指和深成指短暂上冲后,呈现回落走势,双方尾盘最次上冲,收盘上涨,创业板临近收盘翻红。钢铁,新疆、电竞手游板块午后爆发,券商、军工板块全天强势。军工、家电、非银金融板块领涨等板块领涨,其余板块均有一定程度上涨。技术上看,沪指从两次探底之后一直处在震荡反弹的格局,上有压力,下有强撑,所以后市走势依旧震荡局势比较大;

2)今日申万28个行业皆上涨,其中军工、家电、非银金融板块领涨;

3)涨跌数量:涨95910627127跌停2

期指主力

涨跌(%

收盘价

期现升贴水

上日升贴水(期货-现货)

IF1707

1.03

3530

-23.67

-30.76

IH1707

1.43

2468.8

-15.32

-26.19

IC1707

0.72

6006.0

-51.41

-55.40

小结

1)今日三大股指均上涨,其中,IHIF涨幅较大;

2)三大股指升水幅均有所收窄;

申万28个行业日涨跌

二、持仓分析

品种

总成交量

(万手)

成交量环比变化(%

成交量变化值(手)

总持仓量(万手)

持仓量环比(%

持仓量变化值(手)

总成交量/总持仓量

IF

16362

-18.70%

-3763

38190

-0.65%

-250

0.43

IH

10323

-20.63%

-2683

25755

3.09%

773

0.40

IC

14388

-11.90%

-1944

34273

1.24%

420

0.42

小结

1)成交量:今日三大股指成交量均减少,其中IHIF降幅较大;

2)持仓量:三大股指持仓量除IF微降,其余均有一定数量的增多;

三、宏观分析

数据

评析

PMI

国家统计局近日公布数据显示,20175月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,与上月持平,持续高于临界点,制造业稳定增长。分企业规模看,大型企业PMI51.2%,虽低于上月0.8个百分点,但仍高于临界点;中、小型企业PMI51.3%51.0%,分别比上月上升1.11.0个百分点,其中,小型企业PMI连续3个月上升,年内首次升至扩张区间。

CPI/PPI

国家统计局发布的数据显示,中国5CPI同比1.5%,为今年3月以来的新高,前值1.2%5PPI同比5.5%,前值6.4%。在5月份CPI 1.5%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为1.0个百分点,比上月扩大0.4个百分点;鲜菜、鸡蛋和猪肉供应充足,5CPI同比涨幅的扩大主要来自非食品价格因素。PPI方面,拖累因素主要来自黑色系金属和煤炭的价格回落,还有石油和天然气开采价格的下滑。

进出口

最新公布数据显示,按美元计,中国5月出口同比增长8.7%,高于预期7.2%,前值为8%;中国5月进口同比增14.8%,高于预期8.3%,前值11.9%。中国5月进口和出口双双出现反弹,增速超过预期。受进口增速大幅反弹影响,中国5月贸易帐为408.1亿美元,低于预期478亿美元,前值由380.5亿美元修正为380.3亿美元。

工业增加值

据国家统计局最新数据,中国5月规模以上工业增加值同比6.5%,增速与上月持平,略高于预期6.4%。今年1-5月,中国规模以上工业增加值同比6.7%,预期6.6%,前值6.7%

企业盈利状况亦在改善,1-4月份,规模以上工业企业实现利润同比增长了24.4%。总体而言,实体经济呈现了稳中趋好的状态。

四、投资策略

期限

建议

短期

市场期待已久的风格转向小盘股恐怕很难完成,无论从估值、盈利增速还是从市场稀缺性分析,蓝筹股的价值更优于小盘股。A股市场正在告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计a股波动区间在3000-3300

中期

当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间29003400

长期

随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,利好A股市场,但仍需注意国内经济仍有下行压力,全年投资机会不多,建议关注低价蓝筹股,预计A股在2800-3500波动。

五、风险注意

事件

详细

汇率

短期市场多空仍缺乏消息面因素驱动,人民币汇率料将跟随主要非美货币汇价同向波动,但整体汇率水平也将大体平稳【关注美联储加息进程】

流动性

央行继续实行稳健中性的货币政策【金融去杠杆将是17年货币政策主要方向,流动性紧张可能引发市场恐慌】

外围市场

特朗普政策、朝核问题对全球经济影响加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】

广州期货研究所 

叶倩宁 F3022667  

020-22139858

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